【www.hy-hk.com--个人述职报告】

    这几年投资大量固定收益,每年投资的产品是不一样的,了解真正的底层资产是很重要的。投资个年化10-15%的收益我个人感觉还是很容易的,我们最早投资理财是股票配资的资产,年化15%基本无风险。然后投资消费金融的资产,然后是现金贷资产,年化20%,压根没风险,今年投资商业票据,我个人感觉拿个12%,基本上风险也很低,然后有个银行票据部出来的人说,票据风险很大。其实,这话一说,我就知道,这个票据从业人员是干银行出来的,银行有个很大的坏处,就是接触不到真正的市场,他所接触到的都是经过市场中介扭曲出来的市场。什么是真正的市场呢?       票据这个东西,真正的用处其实是贸易活动中的买卖支付工具,很多企业开出很多票据用来支付货款,A给B,提供了商品,然后B给A开个商业票据,如果A和B之间真正存在了很多年的业务往来的话,这种信用其实是很高的,我们称之为流通票。因为现实中,给企业供货,最怕就收不到货款,所以,他们赊账都很谨慎,没有人会平白无故的给别人账期,他们也都有审核机制。而且有稳定的业务历史关系,这种票,我们都很放心收进来,但是银行其实是很少收的,为什么,因为银行压根不碰这种,他们都追求表面上合规,压根不会管现实如何,这种基于真正贸易关系的票,金额都很小,今天开个三万五万,每天开个十万二十万,都很零碎,银行嫌烦,所以大量银行做的票都是融资票,什么是融资票,就是简单粗暴的直接开商票,压根没有贸易关系,都是自己开个自己的关联企业,一开就几千万。这种票风险极高,压根就是骗银行用的。       现实中,其实流通票的价格是很高的,为什么呢。

    因为流通票不断背书以后,价格会不断抬高,同样一家企业开出来票以后,经过不断背书流转,到达末尾的供应商的时候,价格都可以到18%以上了,很多银行从业人员压根认识不到这点,他们都会问说,好企业怎么可能给18%的价格呢。那是因为这个利息并不是大企业支付的成本。假设万科的银行融资成本大概就五个点。但是万科的供应商的供应商的供应商,可能就是西北某个小县城的小供应商,他着急用钱,就会给比较高的价格。但是风险其实并没有增加,他的风险跟万科的债的风险是一致的,甚至风险更低。这个就是流通票的核心,但是融资票的利息是大企业自己承担的,所以价格反而上不去。这些都是现实中的业务逻辑,但是从事银行的人,永远也看不到,而他们自己却觉得很牛逼。

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